La récente résolution du shutdown gouvernemental aux États-Unis a provoqué une onde de choc positive sur les marchés financiers, et plus particulièrement sur celui des cryptomonnaies. Après 40 jours d'incertitude, la reprise des activités fédérales a ravivé l'optimisme des investisseurs, propulsant le Bitcoin au-delà de seuils psychologiques importants. Pour l'investisseur musulman, cette situation présente un mélange complexe d'opportunités et de défis éthiques. Cet article se propose d'analyser en profondeur les implications de cet événement, tout en offrant une perspective ancrée dans les principes de la finance islamique.
Le réveil du marché crypto post-shutdown
La fin du blocage politique à Washington a agi comme un catalyseur pour le marché des actifs numériques. Selon un rapport de BeInCrypto, la réouverture des agences fédérales a immédiatement débloqué plusieurs processus réglementaires cruciaux qui étaient en suspens [1]. Parmi ceux-ci, on note la reprise de l'examen des demandes d'ETF (Exchange-Traded Funds) crypto, l'analyse des stablecoins et la relance de projets de loi importants comme le CLARITY Act et le GENIUS Act. Cette clarification réglementaire a été perçue comme un signal fort et positif par le marché.
La réaction ne s'est pas fait attendre : le Bitcoin a enregistré une hausse de 4,4 %, s'échangeant à 106 119 $, tandis que l'Ethereum et le Solana ont tous deux bondi de 7,8 % [1]. Cette performance est également soutenue par un phénomène d'accumulation massif par les "baleines" (les plus gros détenteurs de cryptomonnaies), qui ont racheté pour 32 milliards de dollars de BTC en seulement trois jours. D'un point de vue technique, le cours du Bitcoin a franchi sa moyenne mobile à 50 jours, un indicateur souvent interprété comme un signal haussier. Les prochains objectifs se situent au niveau des moyennes mobiles à 100 et 200 jours, avec des cibles potentielles à 115 000 $, 120 000 $, et même 126 300 $ [1].
Un autre facteur macroéconomique majeur est la réinjection imminente de près de 1 000 milliards de dollars de dépenses publiques qui avaient été gelées. Cet afflux de liquidités pourrait non seulement soutenir, mais aussi prolonger la dynamique haussière actuelle, créant un environnement propice à une nouvelle phase de croissance pour l'ensemble du marché crypto.
La saison des altcoins est-elle à nos portes ?
Alors que le Bitcoin capte l'attention, des signaux indiquent qu'une "saison des altcoins" pourrait être imminente. Ce phénomène se produit lorsque les capitaux commencent à pivoter du Bitcoin vers d'autres cryptomonnaies (les altcoins), entraînant des hausses de prix spectaculaires pour ces dernières. L'un des principaux indicateurs à surveiller est la dominance du Bitcoin (BTC.D), qui mesure la part de marché du Bitcoin par rapport à la capitalisation totale du marché crypto.
Selon une analyse de Yahoo Finance, plusieurs indicateurs techniques et psychologiques suggèrent une baisse à venir de la dominance du Bitcoin [2]. Actuellement à 59,94 %, le BTC.D montre des signes de faiblesse. Des analystes comme Matthew Hyland et Michaël van de Poppe notent une tendance baissière de fond, similaire à celle observée fin 2019, qui avait précédé une importante saison des altcoins. Un autre trader a même identifié une figure en "tête et épaules" sur le graphique du BTC.D, un signal classique de retournement baissier [2].
Du point de vue de la psychologie du marché, l'analyste Merlijn souligne que les saisons des altcoins naissent souvent dans un climat de "déni", lorsque le sentiment général est au plus bas et que de nombreux investisseurs ont abandonné l'espoir. C'est précisément dans ces moments de pessimisme que la liquidité commence à tourner, créant des opportunités pour ceux qui savent les reconnaître. La combinaison de ces facteurs – techniques, macroéconomiques et psychologiques – dessine un tableau favorable à une rotation du capital vers les altcoins dans les semaines à venir.
Analyse éthique : naviguer entre opportunité et incertitude
Pour l'investisseur soucieux de respecter les principes de la finance islamique, cette situation de marché soulève plusieurs questions fondamentales. Le principal défi éthique est lié au concept de Gharar, qui désigne l'incertitude, l'ambiguïté ou le risque excessif dans une transaction. La volatilité inhérente au marché des cryptomonnaies, exacerbée par des événements politiques comme un shutdown gouvernemental, renforce cet élément de Gharar. La performance du marché est-elle le fruit d'une croissance organique et d'une adoption réelle, ou est-elle principalement alimentée par la spéculation et des flux de liquidités que l'on pourrait qualifier d'artificiels ?
Investir dans un contexte où les prix sont fortement influencés par des décisions politiques et des injections massives de liquidités peut s'apparenter à une forme de spéculation proche du jeu de hasard (Maysir), ce qui est proscrit. Il est donc crucial de distinguer l'investissement réfléchi, basé sur une analyse fondamentale des projets, de la simple tentative de profiter des fluctuations à court terme. Le principe de la finance islamique encourage la création de valeur réelle et le partage des risques, et non la recherche de gains purement spéculatifs.
La perspective d'une saison des altcoins amplifie ce dilemme. Si elle offre un potentiel de rendement élevé, elle augmente aussi considérablement le risque. De nombreux altcoins manquent de fondamentaux solides, de cas d'usage réels ou de transparence. Investir dans de tels projets sans une due diligence approfondie expose l'investisseur à un niveau de Gharar très élevé. Il est impératif de se concentrer sur des projets qui apportent une valeur tangible, qui ont une gouvernance claire et qui ne reposent pas uniquement sur le battage médiatique.
Enfin, bien que le Bitcoin et de nombreuses cryptomonnaies soient en eux-mêmes exempts de Riba (intérêt), l'écosystème environnant, notamment les plateformes de finance décentralisée (DeFi), propose souvent des produits de prêt et d'emprunt qui génèrent des intérêts. L'investisseur musulman doit donc faire preuve de vigilance et s'assurer que ses stratégies d'investissement n'impliquent pas, directement ou indirectement, de telles pratiques.
Conclusion
La fin du shutdown américain a indéniablement redynamisé le marché des cryptomonnaies, ouvrant des perspectives de gains intéressantes pour les investisseurs. Cependant, cette embellie est teintée d'une forte incertitude et d'une volatilité qui appellent à la prudence, en particulier pour l'investisseur musulman. L'opportunité de croissance est réelle, mais elle s'accompagne de risques éthiques non négligeables, principalement liés au Gharar et au Maisir.
La clé pour naviguer dans cet environnement complexe réside dans une approche disciplinée et éthique : privilégier l'investissement à long terme sur la spéculation à court terme, effectuer une due diligence rigoureuse pour sélectionner des projets à forte valeur ajoutée, et diversifier judicieusement son portefeuille pour atténuer les risques. En gardant ces principes à l'esprit, il est possible de tirer parti du potentiel du marché crypto tout en restant fidèle à ses convictions éthiques.
Références
[1] BeInCrypto, "Shutdown levé : quel avenir pour Bitcoin en novembre ?" [2] Yahoo Finance, "3 indicateurs qui pointent vers une saison des altcoins en novembre"